Ülkenin modern siyasi yapısını belirleyen bu karar, Asya tarihinin dönüm noktalarından biri olarak kabul ediliyor.
Moğol Halk Partisi’nin güç kazanması ve Sovyetler Birliği’nin desteğiyle şekillenen süreç sonunda, 24 Kasım 1924’te toplanan Halk Büyük Khuralı, ülkeyi resmen Moğolistan Halk Cumhuriyeti olarak ilan etti. Böylece Moğolistan, Orta Asya’da sosyalist modelle yönetilen ilk devletlerden biri haline geldi. Cumhuriyetin ilanıyla birlikte ülkenin siyasi yapısı yeniden düzenlendi. Yeni anayasayla tek parti yönetimi benimsendi, devlet kurumları Sovyet modeline göre şekillendirildi ve başkent olarak Ulanbator resmen kabul edildi. Moğolistan Halk Cumhuriyeti dönemi, yaklaşık 70 yıl boyunca ülkenin siyasi, ekonomik ve toplumsal gelişimini belirledi. Bu dönem, 1990 yılında çok partili sisteme geçiş ve 1992’de kabul edilen yeni anayasa ile sona erdi.
