Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) ekim ayı faiz kararı öncesinde piyasaları yakından ilgilendiren yeni bir gelişme yaşandı. Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Goldman Sachs, 22 Ekim 2026 tarihinde açıklanacak faiz kararına ilişkin beklentisini duyurdu. Piyasalar faiz indirimi beklerken Goldman Sachs, Merkez Bankası'nın politika faizini sabit tutacağını öngördü.
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından 7 Ekim'de hazırlanan değerlendirmede, Türkiye'de faiz indirimlerine yeniden başlanması için henüz uygun koşulların oluşmadığı belirtildi.
PİYASA FAİZ İNDİRİMİ BEKLERKEN DEV BANKADAN FARKLI TAHMİN
Goldman Sachs'ın değerlendirmesine göre piyasalarda 22 Ekim tarihinde gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimine gidileceği beklentisi bulunuyor.
Ancak uluslararası yatırım bankası, piyasanın genel beklentisinin aksine faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapılmayacağını tahmin ediyor.
Goldman Sachs ekonomistleri, faiz indirim döngüsünün başlaması için henüz erken olduğunu savunurken, bu tahminlerine ilişkin belirsizliklerin de yüksek olduğunu belirtti.
MERKEZ BANKASI FAİZİ YÜZDE 37'DE TUTMUŞTU
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 10 Eylül 2026 tarihinde gerçekleştirilen son Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutmuştu.
Aynı toplantıda gecelik borç verme faiz oranı yüzde 40, gecelik borçlanma faiz oranı ise yüzde 35,5 olarak korunmuştu.
Şimdi gözler 22 Ekim'de gerçekleştirilecek yeni toplantıya çevrildi. Goldman Sachs'ın tahmini gerçekleşirse politika faizi yüzde 37 seviyesinde kalmaya devam edecek.
300 BAZ PUANLIK FİİLİ İNDİRİMİN ARDINDAN YENİ ENDİŞE
Goldman Sachs'ın değerlendirmesinde, Merkez Bankası'nın 23 Ağustos tarihinde bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasının ardından Türk lirası gecelik referans faizinde yaklaşık 300 baz puanlık fiili düşüş yaşandığı hatırlatıldı.
Yatırım bankası, bu gelişmenin kendileri açısından beklenmedik olduğunu belirtti.
Ancak ekonomistlere göre söz konusu fiili faiz düşüşünün ardından Merkez Bankası rezervlerindeki kayıpların hızlanması, yeni bir faiz indirim sürecinin önündeki önemli risklerden biri haline geldi.
ENFLASYON BEKLENTİLERİ YENİDEN YÜKSELİŞTE
Raporda enflasyon beklentilerindeki gelişmeler de değerlendirildi.
Hanehalkının enflasyon beklentilerinde bir süre gerileme yaşanmasına rağmen son dönemde yeniden yükseliş görüldüğü belirtildi.
Piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinin ise İran savaşı öncesindeki seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiği kaydedildi.
Enerji fiyatlarında yaşanan yükselişin enflasyon üzerindeki etkilerinin de tamamen ortadan kalkmadığı belirtilerek, fiyat artışlarının ana eğiliminin ancak son dönemde enerji şoku öncesindeki seviyelere yaklaşmaya başladığı aktarıldı.
Goldman Sachs ekonomistleri, bu şartlarda faiz indirimine gidilmesinin finansal istikrar açısından risk oluşturabileceğini değerlendiriyor.
TÜRK LİRASI İÇİN DE UYARI GELDİ
Goldman Sachs'ın analizinde Türk lirasına yönelik piyasa beklentileri de ele alındı.
Yurt dışı piyasalardaki fiyatlamaların, önümüzdeki dönemde Türk lirası üzerinde belirgin değer kaybı baskısı oluşabileceğine işaret ettiği belirtildi.
Ekonomistler, piyasanın bir taraftan faiz indirimlerinin başlayacağını fiyatladığını, diğer taraftan ise bu sürecin uzun süre devam etmeyebileceği ihtimalini göz önünde bulundurduğunu kaydetti.
YABANCI YATIRIMCILAR TEMKİNLİ DAVRANIYOR
Uluslararası yatırım bankasının değerlendirmesinde yabancı yatırımcıların Türk tahvillerine yönelik ilgisine de yer verildi.
Faiz indirimlerinin piyasa fiyatlamalarına yansımasına rağmen yabancı yatırımcıların tahvil pozisyonlarında kayda değer bir artış yaşanmadığı belirtildi.
Goldman Sachs'a göre bu durum, yabancı yatırımcıların faiz indirim sürecinin sürdürülebilirliğine ilişkin henüz güçlü bir beklenti oluşturmadığını gösteriyor.
FAİZ KARARI NE ZAMAN AÇIKLANACAK?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın resmi takvimine göre yılın bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 22 Ekim 2026 Perşembe günü gerçekleştirilecek.
Toplantının ardından politika faizine ilişkin karar kamuoyuna duyurulacak.
Piyasalarda faiz indirimi beklentisi bulunmasına rağmen Goldman Sachs'ın faizin sabit tutulacağı yönündeki tahmini, 22 Ekim toplantısının önemini artırdı.
Merkez Bankası'nın alacağı karar; kredi faizleri, mevduat getirileri, döviz piyasası ve finansman maliyetleri açısından yakından takip ediliyor.
Yorum yaz
Yorumları göster0 yorum
Yorumu bildir